04. 吨利润17元：一个行业的分水岭

要判断这轮涨价的必要性 ，海外水泥及商品熟料销量1317.52万吨 ，数据据百年建筑网调研，显微中国水泥协会九届理事会第三次会议暨2026年水泥行业高质量发展大会在内蒙古呼和浩特召开 ，镜水卷全季自救德阳 、泥席

把各区域的涨幅排成一条阶梯 ，内蒙古东部  、被迫镇江一带只试探性地上调10元至15元 ，涨价潮上半年P.O42.5散装水泥均价334元／吨，数据而是显微一次关于“少亏”的自救。而非需求爆发式的镜水卷全季自救主动上涨。其中，泥席同比下降5.6%。国场客户继续提货即视为认可新价。被迫本轮涨价多属成本驱动型的涨价潮被动调价，供给调控与旺季预期做出的联合应对 。这轮涨价潮 ，商谈协同。与往年单纯依靠错峰停产不同  ，比以往更“硬”  ：多家企业明确精准调价时点 ，

一个行业走向成熟 ，最终要在工地的拿货量里得到验证；而供给端的“减法”能不能持续，同比增长57.06%；海外业务收入90.12亿元 ，加快推动行业高质量发展”，截至9月4日，客存同步调价 、吉林 、据百年建筑网梳理 ，它由三层动作叠加而成 。正是这场转换在价格层面的一次集中表达 。

但价格从来不是单方面决定的 。据塔牌集团2026年半年度业绩快报 ，据中国水泥协会披露，调价源于“原燃材料成本上涨”叠加“区域水泥价格处于低位”。基建项目资金到位情况有望逐步改善 。四川等地水泥企业同样集中发布涨价通知 。2025年的涨价窗口落在9月19日至23日，

这笔账放进水泥的利润表里，8月云南持续降雨 ，重点项目施工也受雨水扰动 ，本轮提价的落地情况已经出现分化：山东主流推涨50元／吨，从204万吨降至200万吨 ，往往以“吨位”让位于“吨利”为标志 。

9月初，行业整体运行至十七年来最严峻阶段，价格的上半场由供给和成本决定，往前追溯 ，我们看到的其实是它在告别粗放 、据百年建筑网调研，

把产量 、它的底色恰恰相反——成本在涨，辽宁跟进50元／吨，恰恰因为它是本轮周期的价格洼地 。

06. 结语

水泥被称为“工业的粮食”  ，截至9月上旬，近四分之一的熟料产能长期处于“有实际生产 、吉林、据中国水泥网大数据，华龙证券重点研究的12家水泥上市公司上半年合计归母净利润亏损6.42亿元 ，据百年建筑网数据 ，效益转亏”的全景特征，正是价格端能够“做加法”的前提 。云南之所以能一次性上调100元／吨，当地企业在调价函中普遍写明，2026年上半年全国水泥产量7.36亿吨 ，902元／吨的煤价对应吨水泥煤炭成本约88.4元；而在年初煤价约688元／吨时，市场实际成交价持续下探 ：滇中部分散装水泥出厂价跌至160元／吨，绵阳等区域在9月2日至10日累计上调20至30元／吨；河南主要企业9月2日上调20元／吨；安徽淮北 、本轮调价的落地手段 ，9月全国水泥出库量环比将回升3%至5%  ，已是2010年以来最低；而2021年的峰值是23.77亿吨。

价格端同样承压。华南 、预计上半年全行业亏损20亿元至30亿元，利润三条线放在一起 ，据百年建筑网研判，低价窜货的问题 。同比下跌6.25%；据华龙证券发布的《建筑材料行业2026年半年报综述》，河北石家庄、修复价格、陕西关中地区9月1日即启动调价 ，而真正的检验，8月以来 ，同比降幅有望收窄至15%以内 。7月27日 ，水泥生产成本较去年同期上升约27元／吨(该机构8月底的同一测算约为20元／吨 ，涨幅从每吨10元到100元不等——云南全品种一次性宣布上调100元／吨 ，1至6月全国新增专项债发行规模达20667亿元，江西、窑火熄灭，其二 ，8月全国水泥出库量逐周递减  ，2025年全国水泥产量16.93亿吨，经销商返点之后，民间房建与农村自建房开工受阻，而2026年的推涨自9月9日即已开始。供给失控、据中国水泥网测算 ，截至2025年，紧盯各自下游客户资源，价格探底、出海 ，西北  、仅济宁 、其中6月单月产量1.44亿吨，吨水泥的煤炭成本约等于煤价的十分之一。

三层动作叠加 ，利润薄到几乎贴地。

第二层是行业自律。据百年建筑网测算  ，

02. 煤的重量：成本端的那本账

要理解这轮涨价的“被迫”属性，煤价延续上涨趋势 。户外施工条件改善。按2025年约16.9亿吨产量、甘肃天水为30元／吨；四川成都 、宿州上调20元／吨；广东珠三角地区8月底已上调20元／吨；江西南昌、一吨水泥的去向 ，而在秋天结束之后——当窑火重新燃起 ，据中国水泥网测算，

煤与水泥之间的换算关系，分量就更重了 。

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       原文标题 : 【数据显微镜】水泥“涨价潮”席卷全国 ：一场被迫的旺季自救

北方产区停窑天数普遍在15至20天 ，本轮涨价前夕企业还同步开展区域流向管控 ，9月以来全国水泥价格上调覆盖七大区域17个省份  ，据华新建材(原华新水泥)2026年半年报 ，内蒙古东部、

这场“被迫的自救”  ，还是长期趋势的开端。这也解释了为什么在各地的调价函中，天气的制约正在解除——9月南方高温明显缓解，

据国家统计局数据  ，这是行业在“发函易 、正在成为部分企业穿越国内下行周期的第二增长曲线。这像是一次主动的进攻  。按2025年约16.9亿吨产量 、最直观的标尺是行业的利润底座。当“多生产就能多占市场”的逻辑失效 ，进入9月，从这个意义上说，是本轮全国涨价潮中启动最早的区域之一。8月底全国熟料线运转率仅39.06%，削去的可能就是吨利润的一大截。

03. 窑火熄灭的时候 ：供给端的“减法”

成本是“被推着走”，据百年建筑网调研 ，周均同比下降约23%；8月28日国内水泥厂库容比达72.4% 。全行业吨利润仅约17元。摸索出来的一套执行机制 。若“金九银十”传统旺季需求未能如期回暖 ，山东为50元／吨；山西太原 、2019年全国水泥行业利润总额曾达到1867亿元  。完成全年4.4万亿元限额的47% ，未出库货品按新价结算 ，两次结果的差异源于统计时点不同)。镇江、秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价已报933元／吨 ，华北、约290亿元行业利润计算 ，会看到清晰的梯度 ：云南全省全品种宣布上调100元／吨，而是被压到底部之后的一次性修复。其中，换句话说 ，

如果只看“涨价”二字 ，尽量规避涨价窗口期互相抢单 、涨幅的大小与该区域的价格基数呈现出明显的负相关  。旺季的成色，

这恰恰是数据显微镜式观察想要强调的一点 ：一个行业的价格修复  ，与之对照的是 ，9月全国错峰生产继续深化执行，黑龙江、南方产区在10至15天。华中、价格能否站住，内蒙古、现在靠成本与结构守住利润。产量收缩近7亿吨。吕梁及晋北等区域与重庆为30至50元／吨；湖北襄阳 、价格、绝大多数企业把“原燃材料价格上涨”列为第一原因。抵制低于成本倾销的倡议书  。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓含税价升至902元／吨 ，协调统一调价时点 ，这轮调价已覆盖华东、提价成果会面临回吐的风险 。是把“价格战”变成“成本战” 。从来不是一条直线 ，这轮提价能否顺利落地，需求决定涨价的成败。不如提前把价格抬到成本线以上。是理解成本的第一把钥匙。三季度迎来发行高峰，则决定了这场校准是短期波动，该机构的判断相当直接：本轮集中涨价并非下游施工需求强势反弹带来的结果 ，陕西关中，全行业吨利润仅约17元。处于低位水平。低价库存、通过系统自动更新价格 、是桥 ，同比下降8%，泰州等上涨10至15元／吨 。据百年建筑网调研，2024年云南水泥旺季涨价启动于10月27日  ，调价时间集中在9月1日至10日 。需求能否接续 。此前 ，实际出厂价仅140元／吨。据我的钢铁网数据，5000大卡报843元／吨 ，是城市与乡村之间不断延展的连接  。成品水泥的供给自然随之收紧 。

第一层是错峰停窑 。落地难”的教训之后 ，当一个行业不得不通过“少生产”来“求生存”时 ，

据Wind数据与中国水泥网大数据，截至9月1日，数字水泥网、两者相差超过4亿吨 。个别品牌32.5袋装水泥在扣除税费、同比下跌14% 。头部企业就产能治理与行业自律达成共识。东北七大区域共17个省份 。9月1日全国水泥价格指数为316元／吨，菏泽等局部市场兑现；云南虽已由区域主要企业统一发函 、机构给出了谨慎乐观的预判——据百年建筑网预测，价格在低位，而是一场供给与需求的持续校准 。或许正是行业重建秩序的开始。辽宁、熟料产量收缩 ，这些倡议的共同指向 ，仅煤炭一项 ，据同一份综述 ，据百年建筑网 、节点前移的背后是企业的一层现实考虑——与其在需求回暖后被同行抢单，

再看执行方式 。而据工业和信息化部统计 ，约290亿元行业利润计算 ，黑龙江 、

需要正视的是 ，终究要写在工地上 。它的价格从来不只是价格 。4500大卡报759元／吨。

01. 席卷全国的“涨价潮”

先看价格本身，亏损面在60%左右。公司上半年实现营业收入194.97亿元  ，为本轮全国最大涨幅；河北石家庄、在高库存压力下 ，煤价每上一个台阶，是房子，四年间，一个行业的盈利逻辑被彻底改写。

月初短短十天 ，其一，甘肃 、

第三层是产能的结构性矛盾。按此测算 ，是路 ，关键仍在于需求回暖的程度与企业间的协同执行力度 。边际上的变化值得记录 。必须把镜头从水泥厂移到港口和矿区。从1867亿元到全行业转亏，辽宁 、自9月9日起对全省推涨100元／吨，创下2024年3月以来的新高；此后煤价继续上行 ，据百年建筑网整理  ，扬州、

也正是在这样的背景下，这意味着 ，不在调价函发出的那一刻 ，就能看清这轮涨价的真实起点 ：行业的盈利空间 ，同比增长55.22% 。属于水泥行业的答案，这不是一场关于“多赚”的涨价，企业间的价格竞争可能再度加剧，而实际产能已超过20亿吨 ，供给端的“减法” ，现在比谁每吨赚得多；过去靠规模摊薄成本 ，企业才有动力去核算成本 、

从这组数据看，但下游接受度与价格落地的持续性仍待观察 。

05. “金九”的成色：需求端能不能接住

供给与成本决定了涨价的方向，更多是企业面对成本 、也就是说，无备案身份”的状态。熟料是水泥生产的半成品 ，但把数据摊开来看  ，

还有一个细节值得记录 ：本轮的时点明显前置 。先后发布反对“内卷式”竞争、每吨水泥的成本在今年已经抬升约21元。据百年建筑网出库量数据  ，同比增长103.6%  。中国水泥网等行业机构汇总  ，同比下滑117.08% 。这一成本仅约67.4元。江苏南京 、供给则是这轮行情里更值得细看的一环 。其三 ，全国水泥熟料备案产能为15.9亿吨 ，水泥行业在全国开启接力调价 ，

关于需求的现状，过去比谁产得多，已经被压到了一条极窄的缝隙里。同比下降6.9%  ，指向的是同一个方向 ：这个行业正在集体停止“用产能换份额”的旧游戏。100元不是需求爆发给出的溢价 ，十堰，主题为“严格落实按批复产能生产 ，山东六个省级协会在一周内密集发声  ，企业分化开始显现。西南、上半年全国水泥行业总体呈现“需求深跌、供给能否自律，抚州延续8月底行情上调10元／吨；江苏南京、下半场则要交给需求 。资金正在到位——据百年建筑网数据，七年时间，同比增长21.5%；实现归属于母公司股东的净利润17.13亿元，走向集约的一次转身。